Fremdkapitalstrategie

Die Unternehmensstrategie der Deutschen Telekom wird flankiert durch eine Finanzstrategie mit drei Schwerpunkten: 

  • attraktive Ausschüttungspolitik für Aktionäre
  • Sicherheit für Fremdkapitalgeber
  • Steigerung des Unternehmenswertes

Der jederzeitige und ungehinderte Zugang zu den Fremdkapitalmärkten ist das zentrale Ziel der Fremdkapitalstrategie der Deutschen Telekom.

Bitte klicken Sie auf die untenstehenden Begriffe für weitere Details zu den Eckpfeilern unserer Fremdkapitalstrategie.

Um jederzeit ungehinderten Zugang zum Fremdkapitalmarkt zu gewährleisten, hat die Deutsche Telekom in der Finanzstrategie folgenden Zielkorridor festgelegt: die Ratings sollen im soliden Investment Grade liegen, d.h. nicht über A- und nicht unter BBB.

Die aktuellen Ratings der Deutschen Telekom entsprechen dieser Vorgabe:

Moody'sS&PFitch

Langfristiges Rating

Baa1

BBB+

BBB+

Ausblick

stabil

stabil

stabil

Kurzfristiges Rating

P-2

A-2

F2

Aktuelle Studie

Download (pdf, 1,3 MB) Download (pdf, 380,2 KB) Download (pdf, 475,3 KB)

Was ist ein Rating? 

Ratings bewerten die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens. Im Rating wird beurteilt, inwieweit der Emittent einer Anleihe auch in der Zukunft fähig ist, seinen Verpflichtungen zu Zins- und Kapitalrückzahlungen nachzukommen. Die veröffentlichten Einschätzungen der unabhängigen Ratingagenturen sind ein wichtiger Risikoindikator eines emittierten Finanzinstruments.

Die Finanzstärke der Deutsche Telekom AG wird regelmäßig von den internationalen Ratingagenturen Moody's Investors Service, Standard & Poor's und Fitch Ratings bewertet.

Die Netto-Finanzverbindlichkeiten stellen eine wichtige Kerngröße für Investoren, Analysten und die Rating-Agenturen dar. Insbesondere als Bestandteil von relativen Finanzkennzahlen, wie z.B. Netto-Finanzverbindlichkeiten/ bereinigtes EBITDA, ist es eine Kernsteuerungsgröße des Konzerns und eine elementare Information für die internationalen Finanzmärkte. 

BI_Leverage Ratio

Das Verhältnis der Netto-Finanzverbindlichkeiten zum bereinigten EBITDA liegt zum 31.12.2023 bei 2,82x.

Die Netto-Finanzverbindlichkeiten reduzierten sich von rund 142,4 Mrd. € am Jahresende 2022 auf rund 132,3Mrd. € zum 31.12.2023. Die wesentlichen Einflussgrößen werden im Folgenden aufgeführt:

  • Barmittelzufluss aus dem Verkauf des GD Towers Geschäfts (10,7 Mrd. €) abzüglich Sale- und Leaseback Effekt (3 Mrd. €),
  • Free Cashflow (20,9 Mrd. €) und positive Währungseffekte (3,6 Mrd. €) wirkten entlastend.
  • Gegenläufige Effekte wie das Aktienrückkaufprogramm der TMUS (12,1 Mrd.€),
  • die Dividendenzahlungen (4,0 Mrd.€) und Spektrum-Investitionen (1,3 Mrd.€), sowie
  •  zusätzliche Leasingverbindlichkeiten (4,2 Mrd. €) wurden damit überkompensiert.

Die Veränderung der Nettofinanzverbindlichkeiten ist im Geschäftsbericht (pdf, 4,0 MB) zum 31.12.2023 auf Seite 68 dargestellt.

1Verhältniszahlen für die Zwischenberichterstattung berechnet auf Basis der vorherigen vier Quartale

Eine der Leitplanken unserer Finanzpolitik definiert eine Eigenkapitalquote die zwischen 25 und 35 % liegen soll. Die Fixierung der Eigenkapitalquote in diesem Intervall trägt auf der einen Seite der Risikooptimierung in der Gesamtkapitalstruktur und auf der anderen Seite einer höheren Eigenkapitalrentabilität Rechnung. Limitierender Faktor für die Höhe des Fremdkapitals ist ein definiertes Verhältnis von Netto-Finanzverbindlichkeiten zu EBITDA von 2,25x bis 2,75x.

Die Deutsche Telekom stellt die jederzeitige Zahlungsfähigkeit sowie die finanzielle Flexibilität des Konzerns durch eine angemessene Liquiditätsreserve sicher. Die Kreditlinien und die Barmittel sind jederzeit so bemessen, dass mindestens die Fälligkeiten der nächsten 24 Monate abgedeckt sind. Per 31.12.2023 beträgt die Liquiditätsreserve 14,5 Mrd. €.

Weitere Informationen zur Liquiditätsreserve finden Sie im aktuellen Q4/2023 (pdf, 748.9 KB) Backup auf Seite 14.

Für T-Mobile US und OTE besteht die Möglichkeit eigenständiger Finanzierungen. Beide Tochterunternehmen verfügen daher über ein eigenes Rating. Weitere Details sind auf den Internetpräsenzen der Gesellschaften zu finden (TMUS, OTE).

Aktuelle Investor Relations Publikationen

Die nächsten Investor Relations Termine im Überblick

Ihr Ansprechpartner

Sie haben Fragen zur Telekom Aktie, Anleihen, zu Finanzberichten oder ähnlichen Themen? Hier finden Sie Ihre Ansprechpartner.

Telefon und E-Mail Symbol

Investor Relations

Deutsche Telekom

investor.relations@telekom.de

Adresse

Friedrich-Ebert-Allee 140, 53113 Bonn

Foto Markus Schäfer

Markus Schäfer

Vice President Debt Capital Markets

markus.schaefer01@telekom.de

Adresse

Friedrich-Ebert-Allee 140, 53113 Bonn

Foto Galina Zhiltsova

Galina Zhiltsova

Debt Capital Markets

zhiltsovag@telekom.de

Adresse

Friedrich-Ebert-Allee 140, 53113 Bonn

FAQTeilen