Fremdkapitalstrategie

Die Unternehmensstrategie der Deutschen Telekom wird flankiert durch eine Finanzstrategie mit drei Schwerpunkten: 

  • attraktive Ausschüttungspolitik für Aktionäre
  • Sicherheit für Fremdkapitalgeber
  • Steigerung des Unternehmenswertes ( ROCE)

Der jederzeitige und ungehinderte Zugang zu den Fremdkapitalmärkten ist das zentrale Ziel der Fremdkapitalstrategie der Deutschen Telekom.

Bitte klicken Sie auf die untenstehenden Begriffe für weitere Details zu den Eckpfeilern unserer Fremdkapitalstrategie.

Um jederzeit ungehinderten Zugang zum Fremdkapitalmarkt zu gewährleisten, hat die Deutsche Telekom in der Finanzstrategie folgenden Zielkorridor festgelegt: die Ratings sollen im soliden Investment Grade liegen, d.h. nicht über A- und nicht unter BBB.

Die aktuellen Ratings der Deutschen Telekom entsprechen dieser Vorgabe:

Moody'sS & PFitch
Langfristiges RatingBaa1BBB+BBB+
Ausblickstabilstabilstabil
Kurzfristiges RatingP-2A-2F2
Aktuelle StudieDownload (pdf, 1.2 MB) Download (pdf, 361.4 KB) Download (pdf, 45.0 KB)

Im Vergleich zu den meisten Wettbewerbern in der Telekommunikationsbranche entwickelte sich das Rating der Deutschen Telekom über die letzten Jahre stabil.

Mehr zum Thema Ratings finden Sie hier.

Die Netto-Finanzverbindlichkeiten stellen eine wichtige Kerngröße für Investoren, Analysten und die Rating-Agenturen dar. Insbesondere als Bestandteil von relativen Finanzkennzahlen, wie z.B. Netto-Finanzverbindlichkeiten/ EBITDA, ist es eine Kernsteuerungsgröße des Konzerns und eine elementare Information für die internationalen Finanzmärkte.

  • Die Netto-Finanzverbindlichkeiten zum 31.03.2017 sind im Vergleich zum Jahresende 2016 bei 50,0 Mrd. € stabil geblieben.

Die entlastende Wirkung des Free Cashflow (1,2 Mrd. €) wurde zum Teil durch Effekte aus eingebetteten Derivaten bei T-Mobile US (0,6 Mrd. €) sowie den Aufbau von Verbindlichkeiten aus Finanzierungs-Leasing (0,3 Mrd. €) ausgeglichen. 

Die Veränderung der Nettofinanzverbindlichkeiten ist im Konzern-Zwischenbericht (pdf, 734.9 KB), Seite 13 dargestellt.

Eine der Leitplanken unserer Finanzpolitik definiert eine Eigenkapitalquote die zwischen 25 und 35 % liegen soll. Die Fixierung der Eigenkapitalquote in diesem Intervall trägt auf der einen Seite der Risikooptimierung in der Gesamtkapitalstruktur und auf der anderen Seite einer höheren Eigenkapitalrentabilität Rechnung. Limitierender Faktor für die Höhe des Fremdkapitals ist ein definiertes Verhältnis von Nettoschulden zu EBITDA von 2,0 bis 2,5.

Die Deutsche Telekom stellt die jederzeitige Zahlungsfähigkeit sowie die finanzielle Flexibilität des Konzerns durch eine angemessene Liquiditätsreserve sicher. Die Kreditlinien und die Barmittel sind jederzeit so bemessen, dass mindestens die Fälligkeiten der nächsten 24 Monate abgedeckt sind. Per 31.03.2017 beträgt die Liquiditätsreserve 22,5 Mrd. €.

Weitere Informationen zur Liquiditätsreserve finden Sie im aktuellen Q1/2017 Backup auf Seite 19 (pdf, 558.7 KB).


T-Mobile US in den Vereinigten Staaten und OTE in Griechenland haben den ausdrücklichen Auftrag, sich eigenständig an den internationalen Fremdkapitalmärkten finanzieren zu können. Beide Tochterunternehmen verfügen daher über ein unabhängiges Rating und ​​​​​​​eigenständige Ansprechpartner.

Aktuelle Investor Relations Publikationen

Symbolbild Quartalszahlen Deutsche Telekom AG

Finanzergebnisse erste Quartal 2017

Am Donnerstag, den 11. Mai 2017, hat die Deutsche Telekom AG ihre Ergebnisse für das erste Quartal 2017 veröffentlicht.

Symbolbild Cloud

Webinar: Cloud Strategy

Cloud Computing hat in der IT einen Paradigmen-Wechsel eingeleitet: Daten, Rechenleistung und IT-Programme wandern ins Netz.

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