Consensus

Vor der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse stellt die Deutsche Telekom einen detaillierten Consensus für die kommenden Quartalsergebnisse, das laufende Geschäftsjahr und die nächsten vier Jahre zur Verfügung.

Stand der folgenden Zahlen: 28.10.2025.

Der Consensus wird - wie üblich - vor Bekanntgabe der bevorstehenden Quartalsergebnisse aktualisiert. Hierfür sammelt die Deutsche Telekom die Schätzungen der Analysten ab Montag, den 06. Oktober 2025, ein. Vorab wurden die Analysten auf folgende Umstände hingewiesen, die aus Sicht der Deutschen Telekom beachtenswert bei der Erstellung der Schätzungen für die Q3/2025 Ergebnisse sind:

Effekte bei der Nettoverschuldung

• FX: Wie immer ist zu beachten, dass eine Veränderung der USD/EUR Währungsparität um $1cent zu einer entsprechenden Veränderung der Nettoverschuldung um ca. 1 Mrd. Euro führt. Der US-Dollar-Wechselkurs lag am 30. September 2025 bei 1,1741 gegenüber 1,1720 am 30. Juni.
• M&A: 7,9 Mrd. Euro, was die Übernahmen von UScellular und Metronet durch TMUS widerspiegelt.
• M&A: TMUS gab den Abschluss der Transaktionen mit Metronet und UScellular im dritten Quartal 2025 bekannt. T-Mobile investierte rund 4,9 Mrd. USD in das Joint Venture und rund 4,3 Mrd. USD in den Mobilfunkbetrieb von UScellular. Für das dritte Quartal erwartet TMUS folgende finanzielle Auswirkungen aus der Übernahme von UScellular: Serviceumsätze von rund 400 Mio. USD, bereinigtes EBITDA von rund 125 Mio. USD, Kosten für die Umsetzung von rund 100 Mio. USD und Abschreibungen von rund 175 Mio. USD. EBITDA ca. 125 Mio. USD, Kosten für die Umsetzung ca. 100 Mio. USD und ca. 175 Mio. USD an Abschreibungen und Amortisationen. Ebenfalls im dritten Quartal erwartet TMUS aufgrund der jüngsten anderen Übernahmen sowie der laufenden Netzwerkinvestitionen zusätzliche Abschreibungen und Amortisationen sowie sonstige Aufwendungen in Höhe von 120 Mio. USD. 
• Synergie-Updates: Der UScellular-Deal wird jährliche Synergien in Höhe von ca. 1,2 Mrd. US-Dollar (zuvor 1 Mrd. US-Dollar) generieren, bestehend aus ca. 950 Mio. US-Dollar an Opex und ca. 250 Mio. US-Dollar an Capex. Die Integration wird voraussichtlich in ca. zwei Jahren (zuvor drei bis vier Jahre) abgeschlossen sein und die Kosten dafür werden sich auf ca. 2,6 Mrd. US-Dollar belaufen, was innerhalb der ursprünglichen Prognose liegt. 
• DT Aktienrückkauf: Im dritten Quartal haben wir ca. 0,6 Mrd. € für den Rückkauf von DT-Aktien ausgegeben.
• Dividenden: 0,4 Mrd. € an TMUS-Dividenden wurden an Dritte ausgezahlt
• TMUS-Aktionärsrenditen: TMUS hat für 2025 Aktionärsrenditen in Höhe von 14 Mrd. US-Dollar angekündigt, aufgeteilt in Dividenden und Aktienrückkäufe. Im dritten Quartal zahlte TMUS rund 0,5 Mrd. US-Dollar an Dividenden an Dritte und rund 0,5 Mrd. US-Dollar an DT. Ab dem vierten Quartal wird TMUS die Dividende um 16 % auf 1,02 US-Dollar erhöhen. Am 12. Juni begann DT mit dem Verkauf von Anteilen an TMUS SBB. Im zweiten Quartal wurden Anteile im Wert von 150 Millionen Euro verkauft, im dritten Quartal waren es 0,8 Milliarden Euro. Am 18. Juli betrug der Anteil von DT 52,1 %.

Sonstiges: Bitte beachten Sie auch, dass TMUS seine Q3-Ergebnisse am 23. Oktober veröffentlichen wird.

Den detaillierten Zeitplan für die Erstellung des Consensus finden sie hier:

Die Consensusdateien für vorherige Quartale sind auf der Seite der ensprechenden Quartalsergebnisse sowie auf der Downloadseite verfügbar.